Opzioni Nozioni di base: Che cosa sono le opzioni Un'opzione è un contratto che dà all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere un'attività sottostante ad un prezzo specifico o prima di una certa data. Un'opzione, proprio come un'azione o un'obbligazione, è una sicurezza. E 'anche un contratto vincolante con i termini e le proprietà rigorosamente definite. Ancora confuso L'idea alla base di una opzione è presente in molte situazioni quotidiane. Diciamo, per esempio, che si scopre una casa che youd amore per l'acquisto. Purtroppo, non avrai il denaro per comprarlo per altri tre mesi. Parli con il proprietario e negoziare un affare che ti dà la possibilità di acquistare la casa in tre mesi per un prezzo di 200.000. Il proprietario è d'accordo, ma per questa opzione, si paga un prezzo di 3.000. Ora, in considerazione due situazioni teoriche che potrebbero verificarsi: 13 La sua scoperto che la casa è in realtà il vero luogo di nascita di Elvis Di conseguenza, il valore di mercato delle sale alle stelle di casa per 1 milione. Perché il proprietario vi ha venduto l'opzione, egli è obbligato a vendere la casa per 200.000. Alla fine, hai possibilità di realizzare un profitto di 797.000 (1 milione - 200.000 - 3.000). 13 Durante il tour della casa, si scopre non solo che le pareti sono pieno zeppo di amianto, ma anche che il fantasma di Enrico VII ossessiona la camera da letto, inoltre, una famiglia di topi super-intelligenti hanno costruito una fortezza nel seminterrato. Anche se inizialmente pensava di avere trovato la casa dei vostri sogni, è ora considerare senza valore. Sul lato positivo, perché è stato acquistato un'opzione, si è alcun obbligo di procedere con la vendita. Naturalmente, si perde ancora il prezzo 3.000 dell'opzione. Questo esempio dimostra due punti molto importanti. In primo luogo, quando si acquista una opzione, si dispone di un diritto ma non l'obbligo di fare qualcosa. È sempre possibile lasciare che la data di scadenza che passa, a questo punto l'opzione diventa inutile. Se questo accade, si perde 100 del vostro investimento, che è il denaro è stato utilizzato per pagare per l'opzione. In secondo luogo, un'opzione è semplicemente un contratto che si occupa di un'attività sottostante. Per questo motivo, le opzioni sono chiamati derivati, che significa un'opzione suo valore deriva da qualcos'altro. Nel nostro esempio, la casa è l'attività sottostante. La maggior parte del tempo, il sottostante è un titolo o di un indice. Call e put 13 I due tipi di opzioni call e put sono: 13 Una chiamata conferisce al titolare il diritto di acquistare un bene a un certo prezzo entro un determinato periodo di tempo. Le chiamate sono simili ad avere una posizione lunga su un titolo. Gli acquirenti della speranza che lo stock aumentare in modo sostanziale prima che l'opzione scade. 13 A put conferisce al titolare il diritto di vendere un bene a un certo prezzo entro un determinato periodo di tempo. Mette sono molto simili ad avere una posizione corta su un titolo. Gli acquirenti di mette sperano che il prezzo del titolo cadrà prima della scadenza dell'opzione. I partecipanti al opzioni di mercato 13 ci sono quattro tipi di partecipanti in mercati delle opzioni a seconda della posizione che assumono: 13 acquirenti di chiamate 13 Venditori di chiamate 13 acquirenti di put 13 Venditori di mette le persone che acquistano opzioni sono chiamati titolari e quelli che vendono le opzioni sono chiamati scrittori Inoltre, gli acquirenti sono detto di avere posizioni lunghe, ed i venditori si dice che hanno posizioni corte. 13 Ecco l'importante distinzione tra acquirenti e venditori: i titolari di 13 call e put titolari (acquirenti), non sono obbligati a comprare o vendere. Essi hanno la possibilità di esercitare i propri diritti se lo desiderano. 13 scrittori call e put scrittori (venditori), tuttavia, hanno l'obbligo di acquistare o vendere. Ciò significa che un venditore può essere tenuto a risarcire su una promessa di acquistare o vendere. Non preoccupatevi se questo sembra confuso - che è. Per questo motivo stiamo andando a guardare le opzioni dal punto di vista del compratore. Opzioni di vendita è più complicata e può essere ancora più rischioso. A questo punto, è sufficiente comprendere che ci sono due lati di un contratto di opzioni. 13 Il Lingo 13 negoziare opzioni, youll devono conoscere la terminologia associata con il mercato delle opzioni. 13 Il prezzo al quale un titolo sottostante può essere acquistato o venduto è denominato il prezzo di esercizio. Questo è il prezzo di un prezzo delle azioni deve andare al di sopra (per le chiamate) o andare al di sotto (per la posa) prima di una posizione può essere esercitato per un profitto. Tutto questo deve avvenire prima della data di scadenza. 13 Un'opzione che è scambiato in una borsa opzioni nazionale come il Chicago Board Options Exchange (CBOE) è conosciuto come opzione quotata. Questi hanno fissato prezzi di esercizio e le date di scadenza. Ogni opzione elencata rappresenta 100 azioni della società per azioni (noto come un contratto). 13 per le opzioni call, l'opzione si dice che sia in-the-money se il prezzo delle azioni è superiore al prezzo d'esercizio. Un'opzione put è in-the-money quando il prezzo delle azioni è inferiore al prezzo d'esercizio. L'importo per il quale l'opzione è in-the-money si riferisce al valore intrinseco. 13 Il costo totale (il prezzo) di una opzione si chiama il premio. Questo prezzo è determinato da fattori quali il prezzo delle azioni, prezzo di esercizio, il tempo rimanente fino alla scadenza (time value) e la volatilità. A causa di tutti questi fattori, la determinazione del premio di un'opzione è complicata e oltre la portata di questo tutorial. Informed Trading in magazzino e Mercati opzione che indagare il contributo dei mercati di opzioni per la determinazione dei prezzi, con una modifica del Hasbroucks (1995) quotinformation sharequot approccio. Sulla base di cinque anni di magazzino e dati di opzioni per 60 attività, si stima il contributo mercati opzione per la determinazione dei prezzi per essere circa 17 in media. Opzione scoperta prezzo di mercato è legato al volume degli scambi e si diffonde in entrambi i mercati, e la volatilità del titolo. price discovery attraverso prezzi di esercizio delle opzioni è legata alla leva finanziaria, il volume degli scambi, e si diffonde. I nostri risultati sono coerenti con argomenti teorici che un investitore informato il commercio nei mercati sia azionari e di opzione, suggerendo un ruolo informativo importante per le opzioni. Copyright 2004 da The American Finance Association. Se si verificano problemi durante il download di un file, controllare se si dispone l'applicazione corretta per vederlo prima. In caso di ulteriori problemi leggi le Idee Assistenza pagina. Si noti che questi file non sono sul sito IDEE. Si prega di essere paziente, come i file possono essere di grandi dimensioni. Come l'accesso a questo documento è limitato, si consiglia di cercare una diversa versione in fase di ricerca correlati (più avanti) o la ricerca di una versione diversa di esso. Articolo fornita da American Finance Association nella sua rivista The Journal of Finance. Volume (Anno): 59 (2004) Edizione (mese): 3 (06) Pagine: 1235-1258The impatto di brevi restrizioni di vendita dell'attività di negoziazione informati in azione e le opzioni mercati Van Le un ,. Ralf Zurbruegg B, 1. un Newcastle Business School, Università di Newcastle, University Drive, Callaghan, NSW 2287, Australia, b Adelaide Business School, Università di Adelaide, 10 Pulteney St, Adelaide, SA 5000, Australia ha ricevuto 5 giugno 2014. Revised 11 marzo 2015. Accepted 25 agosto 2015. Disponibile online il 3 settembre 2015. in evidenza si esamina l'impatto delle restrizioni di vendita a breve (SSR) sul processo di price discovery tra opzioni su azioni e le loro azioni sottostanti. Utilizziamo una nuova misura per catturare la determinazione dei prezzi e condivide informazioni sulle opzioni di trading di leadership informati (oli). Esaminiamo l'ordine di emergenza SSR del 2008 e la mostra colpisce direttamente il processo di price discovery. OLI risultati indicano che gli operatori si muovono informate alla negoziazione in mercati che sono influenzati dalle restrizioni. Questo articolo esamina l'impatto delle restrizioni di vendita a breve (SSR) sul processo di price discovery delle scorte e le loro opzioni corrispondenti. Utilizziamo una nuova misura per esaminare l'impatto che questi hanno restrizioni sull'efficienza informazioni tra i due strumenti. Sulla base di un anno di dati intraday che circondano l'ordine di emergenza degli Stati Uniti del 2008, troviamo la prova di commercianti che passano da prodotti SSR limitato a un gruppo corrispondente di azioni e opzioni. Allo stesso tempo, c'è un calo nelle opzioni di ruolo previste per la determinazione dei prezzi nei ceppi SSR colpite, insieme a un aumento significativo l'importanza di opzioni per il campione abbinato come i commercianti informati spostarsi alla negoziazione in mercati che sono influenzati dalle restrizioni . Dal punto di vista della politica i nostri risultati indicano che una maggiore considerazione deve essere fatta per l'impatto SSR ha sulla informatività commercio e il processo di price discovery, nonché come interessa i mercati interconnessi attraverso l'effetto trader-switching. commercio di classificazione JEL restrizioni Short sale scoperta Opzioni Prezzo informato
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